Венчурный капитал — это рискованные инвестиции в перспективные и быстроразвивающиеся проекты. Венчурный капитал Предпосылки для инвестирования стартапов

Финансовый бум в Internet, уже несколько лет продолжающийся в США и Западной Европе, а в прошлом году добравшийся до России, вот-вот ожидается и у нас. Главный его источник — венчурный капитал. Это давно и хорошо знакомый механизм для западных бизнесменов, но большинство предпринимателей Украины, в том числе и работающие на рынке Internet, знают о нем только понаслышке .

Кто такой венчурный капиталист?

Для того чтобы ответить на этот вопрос, нужно представлять, каким образом он "делает" деньги. К примеру, банкир зарабатывает, получая с предпринимателя проценты по кредиту, поставщик сырья — через заложенную в его цену прибыль и т. д. Венчурный капиталист дает бизнесмену деньги, но никаких процентов не требует, более того, не требует и возврата денег. В обмен на свои средства он получает акции, иными словами, ценные бумаги, подтверждающие его право на участие в бизнесе и в разделе прибыли от него. Вроде бы понятно, он хочет заработать на дивидендах, т. е. причитающейся ему доли прибыли. Однако только в редких случаях его интересуют дивиденды, такой подход типичен для финансовых холдингов, но не для венчурных фондов. В нашем случае капиталиста интересует прежде всего цена приобретенных им акций, точнее, прирост этой цены.

Например, предоставив предпринимателю 100 тыс. долл., венчурный капиталист получил за это 1000 акций по $100 за штуку. Допустим, что через пять лет ее цена поднялась со $100 до 1000. Продав пакет, он получит $900 прибыли на одной акции, а за все — 900 тыс. долл. Именно в этом и заключается смысл работы венчурного капиталиста.

Отсюда следует ряд условий венчурного финансирования:

• финансируемое предприятие должно быть акционерным, т. е. оно не может быть государственной, индивидуальной собственностью или кооперативом. Если оно не акционерное, то должно стать таковым в ходе осуществления инвестиционного проекта;
• предприятие должно иметь предпосылки для быстрого и значительного роста цены акций;
• должен быть покупатель на акции (хотя бы потенциальный) и отработан механизм их продажи.

Естественный вопрос, особенно для предпринимателя, занятого поисками денег: откуда венчурный капиталист берет деньги? Как и банкир, он обычно работает с чужими деньгами, однако не может получить их на условиях депозитного или другого вклада, так как управляет не банком, а инвестиционным венчурным фондом. Поэтому источником средств для него являются не вкладчики, а инвесторы фонда. По сложившейся практике в США, это в первую очередь пенсионные фонды и страховые компании, а в Европе еще и банки.

Вкладывая деньги в венчурный фонд, инвесторы ставят его управляющему, т. е. венчурному капиталисту, следующие условия:

• деньги вкладываются на определенный срок, как правило, на 7—8 лет;
• каждый год на управление фондом, а точнее, на отбор финансируемых предприятий и участие в управлении ими, венчурный капиталист имеет право потратить фиксированную сумму, например 2% размера фонда;
• при продаже акций инвестированных предприятий венчурный капиталист получает в виде вознаграждения часть прибыли, как правило, 20%;
• уровень вознаграждения может зависеть также от степени роста цены акций.

Таким образом, прибыль вкладчиков формируется за счет разницы в стоимостях акций на момент покупки/продажи. Часть ее идет на покрытие расходов по управлению фондом и вознаграждение управляющего (самого венчурного капиталиста, поскольку он не является собственником средств). В роли последнего обычно выступают небольшие фирмы, принадлежащие как физическим (в том числе и самому управляющему фондом), так и юридическим лицам (например, инвестиционным банкам).

Для инвестора фигура управляющего венчурным фондом исключительно важна. Фактически деньги вкладываются в фонд под его квалификацию и ответственность. Роль личностного фактора здесь значительно выше, чем при вложении денег в банк, поэтому требования к профессионализму венчурного капиталиста очень высоки. Настоящих специалистов в этой области очень мало — во всей Европе их насчитывается порядка двух-трех тысяч, причем живут они преимущественно в Великобритании.

Способ зарабатывания денег венчурным капиталистом определяет и его отношение к финансируемому предприятию:

• он заинтересован в быстром и значительном росте предприятия, в первую очередь за счет капитализации прибыли, т. е. использования ее не на дивиденды, а на развитие;
• единственная его гарантия — это собственный опыт и квалификация при отборе объектов вложения и при управлении ими, поэтому капиталист не требует никаких залогов и гарантий;
• венчурный капиталист принимает активное участие в управлении предприятием прежде всего как финансовый менеджер;
• он владеет крупным пакетом акций, никак не менее 25%, а иногда и до 75%.

Именно способ зарабатывания денег, а значит, и отношения с финансируемыми предприятиями, являются коренными отличиями венчурного капиталиста от банкира. Основной интерес последнего при общении с предпринимателем — это ликвидность залога или надежность гарантий. Для венчурного капиталиста главное — эффективность финансируемого бизнеса и управляемость его рисков. Отсюда следует — деятельность венчурных фондов в несколько раз доходнее кредитных операций. Понятно, что это касается лишь стран со стабильной экономикой и валютой, где кредиты не стоят 50—60% годовых. Если есть возможность давать кредит под такие проценты, то заниматься венчурным финансированием абсолютно бессмысленно.

Место венчурного капитала среди других источников средств

Не каждый предприниматель пойдет за деньгами к венчурному капиталисту, и далеко не всякий бизнесмен их получит. В каких же случаях интересы обеих сторон совпадают, а в каких нет?

Прежде всего к венчурному капиталисту обратится лишь тот, кому средства необходимы для развития, причем значительного и быстрого. Для ведения спокойного, неагрессивного бизнеса венчурное финансирование, в принципе, не требуется. Если предприниматель намерен развивать свое дело, то ему для этого необходимы финансовые средства, источниками которых могут быть:

Собственные деньги предпринимателя, например полученная им ранее прибыль. Если бизнес очень рентабелен, то на вложенный капитал он может получить 30—60% прибыли в год. При этом ему нужно в течение нескольких лет капитализировать прибыль для того, чтобы создать возможность значительного роста бизнеса. Понятно, что за это время ситуация изменится, и рынок может оказаться занятым конкурентами, которые раньше нашли средства. Получение большого наследства теоретически возможно, но практически маловероятно.

Деньги бизнес-ангелов. Бизнес-ангелами в западных странах называют состоятельных людей, занимающихся финансированием чужого бизнеса. Чаще всего это богатые родственники или другие близкие предпринимателю люди, в идеале — вышедшие на пенсию бизнесмены, которые не только дадут деньги, но и помогут дельным советом. В нашей стране такой вариант является маловероятным.

Инкубаторы . Это государственные или, реже, частные организации, которые помогают создать бизнес. Они вкладывают небольшие суммы на начальном этапе, когда техническую идею нужно довести до стадии функционирующего предприятия. В некоторых странах, например в Израиле, инкубаторы очень распространены и весьма эффективны. В этом году в Украине объявили о начале работы нескольких Internet-инкубаторов.

Банковские займы. Сейчас, когда в нашей стране банки дают деньги не более чем на три месяца под 40—50% годовых, говорить о таком источнике, казалось бы, не имеет смысла. Но, во-первых, эта ситуация не вечна, стоимость заимствования средств по мере нормализации экономической обстановки будет снижаться, а, во-вторых, даже сейчас можно взять кредит под невысокий процент, например по линии ЕБРР, для развития малого и среднего бизнеса через некоторые украинские банки-агенты. В принципе, банковские кредиты для быстро растущего бизнеса хороши, если у предпринимателя есть ликвидный и большой залог или гарант. К сожалению, в реальной жизни это бывает очень редко.

На фондовом рынке начинающей небольшой компании получить деньги вообще невозможно, и не только в Украине, но и в любой другой стране, кроме США с их уникальной системой торговли акциями NASDAQ. В Украине фондовый рынок, к сожалению, вообще не стал механизмом привлечения денег. В нынешней политической обстановке он является лишь средством перераспределения собственности, и такая ситуация, скорее всего, сохранится в обозримом будущем.

Венчурные фонды , таким образом, являются единственным приемлемым и доступным источником денег для тех, кто уже создал свой бизнес и стремится его расширить.

Взаимоотношения предпринимателя и венчурного капиталиста проходят ряд последовательных стадий:

• знакомство и изучение друг друга, что на финансовом жаргоне имеет странное непереводимое название "due diligence" (произносится: "дю дилидженс"), которого нет не только в русских, но и в английских словарях. Приблизительно его можно передать фразой "тщательное исследование";
• подготовка и заключение сделки, условия которой определят их взаимоотношения на 5—7 лет. В простейшем случае она оформляется как покупка инвестором дополнительных акций. Но такие простые решения — это скорее исключение, чем правило. В реальной жизни сделка финансово и юридически довольно сложна и включает много элементов;
• послеинвестиционный период, т. е. совместное ведение бизнеса в течение нескольких лет;
• выход из бизнеса, т. е. продажа венчурным капиталистом своих акций. В западной практике покупателем очень часто выступает партнер по бизнесу или менеджер предприятия, но в Восточной Европе такие сделки можно буквально пересчитать по пальцам, причины чего вполне понятны.

Однако предприниматель и венчурный капиталист подходят друг другу лишь в том случае, если первый имеет (хотя бы потенциально) очень эффективный бизнес, хочет существенно развить его и не боится впустить в него венчурного капиталиста на правах совладельца. Для Uanet сейчас основным препятствием для сотрудничества с венчурным капиталом является незрелость этого бизнеса, поскольку в большинстве случаев он находится еще на той стадии развития, когда ему нужны инкубаторы и бизнес-ангелы, а не венчурные фонды.

Венчурный капитал - это дoлгoсрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрoрастущих кoмпании с целью пoлучения высoкой прибыли.

Венчурный капитал -- это капитал, используемый для oсуществления прямых частных инвестиций, кoтoрый oбычнo предoставляется внешними инвестoрами для финансирoвания новых, растущих кoмпаний, или кoмпаний на грани банкрoтства. Венчурные инвестиции -- это, как правилo, рискoвые инвестиции, oбладающие дoхoднoстью выше среднего уровня. Также они являются инструментoм для пoлучения дoли во владении кoмпанией. Венчурный капиталист -- это лицо, котoрoе осуществляет подoбные инвестиции. Венчурный фонд -- это механизм инвестирования с образoванием oбщего фoнда (oбычнo партнёрства), для инвестирoвания финансoвoго капитала, в оснoвнoм, стoрoнних инвестoрoв предприятия, кoтoрые для oбычных рынков капитала и банкoвских займoв представляют слишком большoй риск http://ru.wikipedia.org/wiki.

Название "венчурный" происходит от английского "venture" - "рискованное предприятие или начинание". Сам термин "рискoвый" пoдразумевает, что во взаимooтнoшениях капиталиста-инвестoра и предпринимателя, претендующегo на пoлучение от него денег, присутствует большой элемент риска. "Венчурный" или "рискoвый" капитал часто путают с банкoвским кредитoванием или благoтвoрительнoстью.

Но рисковoе (венчурнoе) инвестирoвание, в oтличие от банкoвского кредитования, как правилo, oсуществляется в малые и средние частные или приватизирoванные предприятия без предoставления ими какого-либо залoга или заклада. Венчурные фoнды или кoмпании предпoчитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свoбoднoй прoдаже на фoндoвoм рынке, а пoлностью распределены между акционерами - физическими или юридическими лицами. Инвестиции направляются либо в акциoнерный капитал закрытых или oткрытых акциoнерных oбществ в oбмен на дoлю или пакет акций, либo предoставляются в фoрме инвестициoннoгo кредита, как правилo, среднесрoчный по западным меркам, на срoк от 3 до 7 лет.

Приoбретая пакет акций или дoлю, меньшую, чем кoнтрoльный пакет, инвестoр рассчитывает, что менеджмент кoмпании будет использoвать егo деньги в качестве финансoвoгo рычага для тoгo, чтoбы oбеспечить бoлее быстрый рoст и развитие свoегo бизнеса. Ни инвестoр, ни егo представители не берут на себя никакого инoгo риска (технического, рыночного, управленческого, ценового и пр.), за исключением финансoвoгo. Все перечисленные риски несет на себе кoмпания и ее менеджеры. При этoм еще oдним предпoчтением венчурнoгo инвестoра является принадлежность кoнтрoльнoгo пакета менеджерам кoмпании.

Имея у себя контрoльный пакет, oни сoхраняют все стимулы для активнoго участия в развитии бизнеса. Если компания, в периoд нахoждения в ней в качестве сoвладельца и партнера венчурнoго инвестoра дoбивается успеха, т.е. если ее стоимость в течение 5-7 лет увеличивается в несколько раз по сравнению с первoначальнoй, до инвестиций, риски обеих стoрoн оказываются oправданными и все пoлучают сooтветствующее вoзнаграждение.

Если же кoмпания не oправдывает oжидание венчурнoгo капиталиста, то он может пoлнoстью пoтерять свoи деньги (в том случае, когда компания объявляет себя банкротом), либо, в лучшем случае, вернуть влoженные средства, не пoлучив никакoй прибыли.

И втoрoй и третий варианты считаются неудачами. Прибыль венчурнoгo капиталиста вoзникает лишь тoгда, кoгда по прoшествии 5-7 лет пoсле инвестирoвания oн сумеет прoдать принадлежащий ему пакет акций по цене, в несколькo раз превышающей первoначальное влoжение. Пoэтoму венчурные инвестoры не заинтересoваны в распределении прибыли в виде дивидендов, а предпочитают всю полученную прибыль реинвестировать в бизнес.

Сам прoцесс прoдажи в венчурнoм бизнесе также имеет свое название - "exit" - "выхoд". Периoд пребывания венчурнoгo инвестoра в кoмпании нoсит наименoвание "совместного проживания".

Разделение сoвместных рискoв между венчурным инвестoрoм и предпринимателем, длительный периoд "сoвместногo прoживания" и oткрытoе декларирoвание oбеими стoрoнами своих целей на самoм начальнoм этапе oбщей рабoты - слагаемые впoлне верoятнoгo, нo не автoматического успеха. Однакo именнo такой пoдхoд представляет сoбoй oснoвнoе oтличие венчурнoгo инвестирoвания oт банкoвскoгo кредитoвания или стратегическoгo партнерства.

В Рoссии истoрия венчурнoгo финансирoвания насчитывает уже окoло 12 лет. И пo прoшествии 12 лет оснoвными венчурными игрoками по-прежнему oстаются инoстранные инвестoры. Прoцесс фoрмирoвания рoссийских венчурных фoндoв с участием нациoнальнoгo капитала идет медленнo, но нарастающими темпами.

В настoящее время перед Рoссией стoят экoнoмические прoблемы, кoтoрые связаны с oтсутствием в стране налаженной системы финансирoвания иннoвациoнной деятельнoсти. В связи с этим изучение и анализ нетрадициoнных истoчников инвестиций, oдним из кoтoрых является венчурный капитал, начинают приoбретать все бoльшую актуальность в нашей стране.

Главная цель венчурнoгo финансирования заключается в тoм, чтo денежные капиталы oдних предпринимателей и интеллектуальные вoзмoжности других (oригинальные идеи или технoлoгии) oбъединяются в реальнoм сектoре экoнoмики для тoгo, чтобы в нoвoй кoмпании oбoим предпринимателям принести прибыль.

- (англ. Venture Capital) капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряжённый с высокой или относительно высокой степенью риска;… … Википедия

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ - (англ. venture (или risk) capital) – рисковый капитал, источник финансирования инновационной деятельности (см. Инновация) на этапе внедрения новшеств, организации выпуска новых товаров (предоставления новых услуг). При помощи В.к. входящие на… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Джим Брейер Jim Breyer … Википедия

Колодюк Андрей Викторович Колодюк Андрій Вікторович Колодюк Андрей Викторович Род деятельности: Венчурный предприниматель, инвестор, общественный деятель Дата рождения … Википедия

Перкинс, Томас - Один из основателей венчурной фирмы Kleiner Perkins Caufield Byers, член совета директоров News Corporation Венчурный капиталист, один из основателей фирмы Kleiner Perkins Caufield Byers, член совета директоров News Corporation. В 1972 году стал… … Энциклопедия ньюсмейкеров

Венчурный капиталист лицо, инвестирующее деньги в новые предприятия. Синонимы: Вербальные средства общения См. также: Коммуникация Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

В Википедии есть статьи о других людях с такой фамилией, см. Кавасаки. Гай Кавасаки Guy Kawasaki … Википедия

- (англ. digerati) это элита компьютерной индустрии и онлайн сообществ, объединяющая известных учёных в области вычислительной техники, авторов техноизданий и блоггеров. Само слово образовано от слов «digital» и «literati», и напоминает… … Википедия

Брейер, Джим американский венчурный капиталист. Брейер, Дьюла (1893 1921) венгерский шахматист, теоретик и журналист; один из видных представителей гипермодернизма. Брейер, Йозеф (1842 1925) австрийский врач, друг и наставник Зигмунда Фрейда,… … Википедия

Genentech, Inc. Листинг на бирже … Википедия

Книги

• Стартапы. Профессиональные игры Кремниевой долины , Дрейпер Уильям III. Венчурный капиталист Уильям Дрейпер знаком с историей мирового предпринимательства не понаслышке - он сам ее творил. Больше 40 лет он сотрудничает с лучшими предпринимателями легендарной…
• Стартапы: профессиональные игры Кремниевой долины , Дрейпер Уильям. Венчурный капиталист Уильям Дрейпер знаком с историей мирового предпринимательства не понаслышке - он сам ее творил. Больше 40 лет он сотрудничает с лучшими предпринимателями легендарной…

Что такое «венчурный капиталист»

Венчурный капиталист - это инвестор, который либо предоставляет капитал для начинающих предприятий, либо поддерживает небольшие компании, которые хотят расширить, но не имеют доступа к рынкам акций. Венчурные капиталисты готовы инвестировать в такие компании, потому что они могут получить значительную отдачу от своих инвестиций, если эти компании будут успешными.

Венчурные капиталисты также испытывают большие потери, когда их выборы терпят неудачу, но эти инвесторы, как правило, достаточно богаты, что могут позволить себе рискнуть, связанный с финансированием молодых, недоказанных компаний, которые, как представляется, имеют отличную идею и отличную управленческую команду.

BREAKING DOWN «Венчурный капиталист»

Известные венчурные капиталисты включают Джима Брейера, раннего инвестора Facebook (FB), Питера Фентона, инвестора в Twitter (TWTR), Питера Пила, соучредитель PayPal (PYPL) и первый инвестор Facebook, Джереми Левин, крупнейший инвестор в Pinterest, и Крис Сакка, ранний инвестор в Твиттере и компания Eber.

Венчурные капиталисты ищут сильную управленческую команду, большой потенциальный рынок и уникальный продукт или услугу с сильным конкурентным преимуществом. Они также ищут возможности в тех отраслях, с которыми они знакомы, и возможность владеть значительным процентом компании, чтобы они могли влиять на ее направление.

Краткая история венчурного капитала в США

Некоторые из первых венчурных фирм в У. С. начались в середине и начале 1900-х годов, во времена второй мировой войны. Жорж Дорио, француз, который переехал в США, чтобы получить степень бакалавра, и закончил тем, что учился в бизнес-школе Гарварда и работал в инвестиционном банке, продолжил бы поиск того, что станет первой публичной венчурной фирмой, American Research и Корпорация развития или ARDC. Что сделало ARDC замечательным, так это то, что в первый раз это была фирма, которая собирала деньги из других источников, кроме исключительно богатых семей. Долгое время в У. С. богатые семьи, такие как Рокфеллеры или Вандербильты, были теми, кто финансировал стартапы или обеспечивал капитал для роста. У ARDC были миллионы в учете от учебных заведений и страховщиков.

Фирмы, такие как Morgan, Holland Ventures и Greylock Ventures, были основаны на кварцевых изделиях ARDC, и все остальные компании, такие как J. H. Whitney & Company, появились примерно в середине 20-го века. Венчурный капитал начал напоминать отрасль, известную как сегодня после принятия Закона об инвестициях 1958 года.Это сделало так, что небольшие инвестиционные компании могут получить лицензию от Ассоциации малого бизнеса, которая была создана пятью годами ранее тогдашним президентом Эйзенхауэром. Эти лицензии «квалифицируют менеджеров прямых инвестиций» и предоставляют им доступ к недорогому, гарантированному правительством капиталу, для инвестиций в малые предприятия США. «

Венчурный капитал по своей природе инвестирует в новые предприятия с высоким потенциалом роста, а также представляет собой достаточно значительный риск, чтобы отпугнуть банки. Поэтому неудивительно, что Fairchild Semiconductor (FCS), одна из первых и самых успешных полупроводниковых компаний, стала первым начинающим венчурным капиталом, создав образец для близких отношений венчурного капитала с новыми технологиями в районе залива Сан-Франциско. Частные инвестиционные компании в этом регионе и время также устанавливают стандарты практики, используемые сегодня, создавая ограниченные партнерские отношения для инвестиций, в которых профессионалы будут выступать в качестве генеральных партнеров, а те, кто предоставляет капитал, будут пассивными партнерами с более ограниченным контролем. В течение 1960-х и 1970-х годов число независимых фирм венчурного капитала увеличилось, что привело к созданию Национальной ассоциации венчурного капитала в начале 1970-х годов.

Dot-Com Bust

Предприятия венчурного капитала начали публиковать некоторые из своих первых потерь в середине 1980-х годов после того, как индустрия стала вровень с конкуренцией со стороны фирм как в США, так и за ее пределами, в поисках следующего Apple (AAPL) или Genentech , Поскольку IPO от компаний, поддерживающих VC, выглядели все более незаметными, венчурное финансирование компаний замедлилось. Только в середине 1990-х годов инвестиции в венчурные капиталы начались с любой реальной силы только для того, чтобы получить удар в начале 2000-х годов, когда так много технологических компаний разошлись, что побудило инвесторов венчурного капитала продать те инвестиции, которые они имели при существенных потерях. С тех пор венчурный капитал значительно возродился: с 2014 года инвестировано 47 миллиардов долларов в стартапы.

Структура

Компания венчурного капитала, состоящая из богатых людей, страховых компаний, пенсионных фондов, фондов и корпоративных пенсионных фондов среди прочего, объединяют деньги вместе в фонд, который будет контролироваться фирмой VC. Все партнеры имеют часть собственности над фондом, но именно фирма VC контролирует, куда инвестируется фонд, как правило, на предприятия или предприятия, которые большинство банков или рынков капитала считают слишком рискованными для инвестиций. Венчурная компания является генеральным партнером, в то время как пенсионные фонды, страховые компании и т. Д. Являются ограниченными партнерами.

Компенсация

Оплата производится менеджерам фондов венчурного капитала в виде платы за управление и уплаты процентов. В зависимости от фирмы примерно 20% прибыли выплачивается компании, управляющей фондом прямых инвестиций, а остальные - ограниченным партнерам, которые инвестировали в фонд. Общие партнеры обычно также получают дополнительную плату в размере 2%.

Позиции внутри фирмы VC

Общая структура ролей в фирме Venture Capital варьируется от фирмы к фирме, но их можно разбить примерно на три позиции.

• Ассоциированные компании обычно приходят в VC-фирмы, имеющие опыт работы в бизнес-консалтинге или финансах, а иногда и в сфере бизнеса. Они имеют тенденцию к большей аналитической работе, анализу бизнес-моделей, отраслевым тенденциям и подразделам, а также работе с компаниями в портфеле фирмы. Те, кто работает как «младший партнер» и могут перейти к «старшему юристу» после последовательных двух лет.
• Principal - профессионал среднего уровня, обычно работающий в совете директоров портфельных компаний и отвечающий за то, чтобы убедиться, что они работают без каких-либо больших икот. Они также отвечают за определение инвестиционных возможностей для фирмы, в которую она инвестирует, и переговоры о соглашениях как о приобретении, так и выходе.
• Принципы находятся на «партнерской дорожке» и в зависимости от прибыли, которую они могут генерировать из сделок, которые они совершают. Партнеры в основном сосредоточены на определении областей или конкретных предприятий для инвестиций, утверждении сделок, будь то инвестиции или выходы, время от времени сидящие на борту портфельных компаний и обычно представляющие фирму.

Зарабатывать становится все сложнее. Мысль далеко не нова. Большинство из нас довольствуется 7% годовых, полученных в банке. Успешные компании зарабатывают 15–20%. А как насчет 100%? «Невозможно», - скажете вы и отчасти будете правы. Такие деньги зарабатывают на рынке инновационного инвестирования.

Кто такой венчурный инвестор?

Венчурный инвестор - любое физическое или юридическое лицо, которое целенаправленно и осознанно вкладывает деньги в инновационный проект, принимая на себя все риски и надеясь на получение в отдаленном будущем сверхприбыли за счет роста стоимости своих вложений.

Венчурный капиталист - вкладчик, имеющий стратегический интерес к проекту, претендующий на полный контроль и управление.

Инвестор-партнер - вкладчик, имеющий финансовый интерес к проекту, не претендующий на полный контроль и участие в управлении, рассчитывающий на выход из проекта путем продажи своей доли.

Венчурное инвестирование требует наличия особого склада ума и отношения к жизни. Почему? Потому что инвестиции в инновации почти никогда не ограничиваются одним-единственным проектом. Слишком высока вероятность неудачи. Поэтому венчурный капиталист, как правило, постоянно находится в поиске новых бизнес-идей и вкладывается сразу в несколько перспективных проектов (от 10 и более), превращая проектную работу в полноценный венчурный бизнес, который сильно отличается от традиционного. Кто может заниматься такими инвестициями?

Частное физическое лицо или индивидуальный предприниматель

По статистике это преимущественно мужчины до 35 лет, имеющие высшее образование и успешный опыт реализации нескольких проектов. При наличии большого стартового капитала такие люди превращаются в бизнес-ангелов, способных в одиночку профинансировать новое начинание.

Таким людям свойственны:

• нацеленность на все новое и необычное, тяга к переменам;
• постоянная интенсивная работа над собой (саморазвитие);
• внутренняя готовность потерять вложенные деньги и начать все с нуля;
• умение собрать вокруг себя команду единомышленников и потенциальных инвесторов, заразить их своими идеями;
• при этом, как ни странно, бережное отношение к деньгам и умение планировать каждый шаг.

Самый известный пример частного инвестирования - финансирование компании «Apple». Вложив в проект 91 тыс. долл., на выходе венчурный капиталист получил 154 млн долл.

Один из топовых бизнес-ангелов в России Игорь Мацанюк за последние два года профинансировал около 40 проектов со средним чеком до 1 млн долл. Известные проекты: Woodla, MyWardrobe, Proberry, «Где Слон?» и т. д.

Крупная промышленная компания, корпорация, холдинг

Зачем это им? Корпоративный венчурный инвестор входит на рынок по следующим причинам:

1. Наличие достаточного капитала.
2. Стабильная, но недостаточная рентабельность собственного бизнеса (средняя или ниже средней).
3. Возможность использования собственных инновационных разработок.
4. Ограниченные возможности развития бизнеса в собственном и смежных сегментах (географических и отраслевых). Высокая конкуренция. Невозможность экстенсивного роста путем поглощения конкурентов.

Банковская или финансовая организация

Доля прямых инвестиций банков в экономику растет. Причины: стабилизация финансовых и валютных рынков, усиление конкуренции, ограниченные возможности высокодоходных вложений. Как следствие, многие банки имеют избыточную ликвидность и инвестируют напрямую. А от прямых до венчурных инвестиций - один шаг.

Не следует думать, что инвестиции в инновации - удел миллионеров. Индивидуальные и корпоративные венчурные инвесторы в России объединяются в сообщества посредством бирж стартапа, краудфандинговых платформ, клубов инвесторов, ассоциаций бизнес-ангелов, венчурных фондов и т. п. Попробуйте и вы.